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股市“丛林法则”

2019-10-28 12:01:16

麻省理工学院金融工程实验室的罗文权教授提出了“适应性市场假说”。他认为市场就像一个生态系统,会像自然一样逐渐演变。这样,资本市场也存在“弱肉强食”。自然界中优秀猎人的狩猎技巧也可以应用于股票市场的交易。

这篇文章的封面承认惠格在乌兰布通拍摄的照片

速度赢了

自然界中有许多狩猎专家以速度取胜,尤其是猎豹。锁定猎物后,猎豹会潜伏在它身边。当它进入有效杀伤距离时,它会像雷一样移动并快速杀伤。猎豹捕杀猎物的最大优势是它们速度极快。由于耐力有限,猎豹的体型在进化过程中一直呈流线型,甚至跑步时腹腔内的空气也能被压缩形成驱动力。

在股票市场,高频交易类似于猎豹觅食,即通过速度取胜。一旦计算机识别出符合交易概念的市场,它将自动瞄准并快速获取利润。然而,正如猎豹的体型较小限制了它捕杀较小的猎物一样,高频交易也限制了它每次下的订单数量,因为它的交易特点很快,因此高频交易的资金量不会很大。

一击必中。

在运动的极端,有依靠速度取胜的猎人,有依靠耐心取胜的猎人,典型的是鳄鱼。在非洲大草原上,角马在迁徙过程中必须过河,在过河前会选择一个更安全的地方。这时,鳄鱼静静地漂浮在河面上,从远处看,河面完全是腐烂的木头。在耐心地等待角马一个接一个地进入河中后,鳄鱼会突然袭击附近的角马,造成致命的一击。

这种搜寻方法类似于趋势交易。趋势市场的形成需要一段时间。交易者通过观察市场趋势和收集相关信息来确认趋势市场的形成。然而,一旦这一趋势得到证实,交易者将开始进行大量头寸交易,并获得更惊人的回报。虽然如果你正确看待市场,趋势交易可以获得更高的利润,但你需要足够耐心等待市场,所以有些人说一年做一到两次趋势交易就足够了。

引诱敌人的伪装

自然界中有许多伪装的大师和许多“钓鱼”大师。死龟是一种水龟,但它的游泳能力有限,动作笨拙而缓慢。为了捕捉到柔韧的小鱼,枯叶龟会张大嘴巴,伸出粉红色的舌头,模仿小鱼喜欢吃的某种蠕虫的幼虫,并不断扭动。当贪婪的小鱼游过来享用美味的食物时,枯萎的叶龟会突然闭上嘴吃掉小鱼。

这种“游戏制作”方法在股票市场也很常见,在行业中经常被称为“引诱更多”或“引诱空”。当市场在一段时间内沿着趋势平稳运行时,它会连续几天突然反转方向,而且波动幅度不小。结果,相当多的交易者似乎找到了交易机会,并一个接一个地反向操作。正是它们的反向交易帮助“游戏制作”基金轻松达到以较低成本获得更大利润的目的。

包围并消灭

自然界中,有许多猎人独自狩猎,但也有许多猎人群体。虽然老虎是“山中之王”,但老虎遇到了一群狼,结果无法预料。在非洲的大草原上,单独作战的猎豹由于其体质只能猎捕与自己差不多大小的羚羊,但是成群的狮子能杀死比自己大得多的水牛。当狮子有目标的时候,他们会先在现场伏击,然后一只狮子会追逐它的猎物,当狮子筋疲力尽的时候,另一只狮子会立即接力。团队合作往往有更高的成功率。

同样,在股票市场上,即使个体交易者再次拥有这种能力,他们也会受到个体的认知、判断、心理、生理等方面的限制,在某些情况下会犯错甚至犯致命的错误。对于一个交易团队来说,研究、交易、风力控制等方面各司其职,相互配合。即使有错误,也很容易发现并迅速弥补。


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